鹰眼预警：人福医药营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，人福医药发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为254.35亿元，同比增长3.71%；归母净利润为13.3亿元，同比下降37.7%；扣非归母净利润为11.39亿元，同比下降37.5%；基本每股收益0.82元/股。

公司自1997年6月上市以来，已经现金分红28次，累计已实施现金分红为25.9亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对人福医药2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为254.35亿元，同比增长3.71%；净利润为17.78亿元，同比下降36.83%；经营活动净现金流为21.64亿元，同比增长10.01%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为88.6%，-14.07%，-37.7%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为53.92%，17.72%，-37.5%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.71%，净利润同比下降36.83%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动3.71%，税金及附加同比变动-7.01%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为44.55%，同比下降2.74%；净利率为6.99%，同比下降39.09%；净资产收益率（加权）为7.67%，同比下降42.42%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为44.55%，同比下降2.74%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为13.75%，11.48%，6.99%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为17.63%，13.32%，7.67%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为43.32%，同比下降2.62%；流动比率为1.49，速动比率为1.22；总债务为94.84亿元，其中短期债务为82.92亿元，短期债务占总债务比为87.43%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.94，同比下降6.29%；存货周转率为3.93，同比增长3.96%；总资产周转率为0.7，同比增长3.02%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为20.9%、22.41%、25.19%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.24、2.85、2.73，持续下降。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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