深圳香江控股股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报，多项关键财务指标出现大幅变动，其中归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比暴跌3404.66%，净亏损进一步扩大，值得投资者高度关注。
营收下滑，市场表现承压
营业收入减少6.57%
本季度，深圳香江控股营业收入为3.54亿元，较上年同期的3.79亿元减少了6.57%。这一数据表明公司在市场拓展方面面临挑战，业务增长动力不足。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 353,824,981.52 | 378,717,561.48 | -6.57 |
盈利状况恶化，亏损幅度大增
净利润由盈转亏，降幅190.94%
报告期内，归属于上市公司股东的净利润为 -2268.49万元，而上年同期为盈利2494.63万元，同比下降190.94%。公司盈利能力急剧下降，经营状况不容乐观。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | -22,684,931.33 | 24,946,283.16 | -190.94 |
扣非净利润暴跌3404.66%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -3643.06万元，上年同期为110.24万元，同比暴跌3404.66%。这一巨大跌幅反映出公司核心业务盈利能力的严重削弱。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | -36,430,604.41 | 1,102,400.10 | -3,404.66 |
基本每股收益和扣非每股收益均大幅下降
基本每股收益为 -0.0070元/股，上年同期为0.0076元/股，同比下降192.11%；由于未提及扣非每股收益相关数据，故不做解读。基本每股收益的大幅下降直接影响投资者的收益预期。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | -0.0070 | 0.0076 | -192.11 |
资产质量隐忧，账款存货需关注
应收账款增长17.29%
应收账款期末余额为5904.82万元，较期初的5034.07万元增长了17.29%。这可能意味着公司在销售回款方面存在一定困难，增加了坏账风险。
| 项目 | 2025年3月31日（元） | 2024年12月31日（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 59,048,206.40 | 50,340,660.66 | 17.29 |
应收票据无相关信息，不做解读
加权平均净资产收益率未提及，不做解读
存货基本持平
存货期末余额为92.98亿元，较期初的93.01亿元基本持平。虽然存货数量没有大幅波动，但房地产行业存货去化压力始终存在，需关注存货周转情况。
| 项目 | 2025年3月31日（元） | 2024年12月31日（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 存货 | 9,297,853,023.80 | 9,301,302,579.74 | -0.04 |
费用变动不一，成本控制待加强
销售费用未提及，不做解读
管理费用未提及，不做解读
财务费用增长17.80%
财务费用为5428.07万元，较上年同期的4607.79万元增长了17.80%。其中利息费用5267.19万元，利息收入124.91万元。财务费用的增加可能会进一步压缩公司利润空间。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 54,280,650.18 | 46,077,927.92 | 17.80 |
| 其中：利息费用 | 52,671,927.89 | 59,855,462.64 | -11.99 |
| 利息收入 | 1,249,099.58 | 14,676,750.29 | -91.50 |
研发费用未提及，不做解读
现金流表现不佳，经营投资筹资均现流出
经营活动现金流量净额减少24.11%
经营活动产生的现金流量净额为 -2361.93万元，较上年同期的 -1903.00万元减少了24.11%。经营活动现金流出大于流入，公司经营活动创造现金能力有待提升。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -23,619,304.39 | -19,030,022.44 | -24.11 |
投资活动现金流量净额流出减少89.74%
投资活动产生的现金流量净额为 -395.81万元，较上年同期的 -3858.52万元流出减少89.74%。虽然流出有所减少，但投资活动仍处于现金净流出状态。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -3,958,131.75 | -38,585,150.10 | 89.74 |
筹资活动现金流量净额流出减少25.21%
筹资活动产生的现金流量净额为 -7318.96万元，较上年同期的 -9785.92万元流出减少25.21%。公司在筹资方面面临一定压力，需优化筹资策略。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -73,189,606.83 | -97,859,211.93 | 25.21 |
综合来看，深圳香江控股在2025年第一季度财务状况面临诸多挑战，盈利水平大幅下滑，资产质量和现金流表现也不容乐观。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务改善措施的实施效果。
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